股指期貨上市，我們?cè)撛趺纯?/font>

　　為了讓本地市民明了應(yīng)如何應(yīng)對(duì)股指期貨的到來(lái)，筆者專(zhuān)門(mén)向具有期貨從業(yè)資格的中信建投證券張家界營(yíng)業(yè)部資深分析師王育模了解情況。為了確保股指期貨的平穩(wěn)上市，無(wú)論是對(duì)市場(chǎng)參與者還是對(duì)從業(yè)者都大大提高了準(zhǔn)入的門(mén)檻，湖南100多家證券營(yíng)業(yè)部，這次只有7家營(yíng)業(yè)部具有股指期貨開(kāi)戶的資格，而中信建投證券張家界營(yíng)業(yè)部是這7家之一。目前我市本身參與期貨行業(yè)的投資者有200余人，總的情況來(lái)說(shuō)，他們的收益是賺大于虧。對(duì)于此次股指期貨的上市，王育模認(rèn)為，股指期貨的推出是我國(guó)資本市場(chǎng)的又一里程碑，標(biāo)志著我國(guó)在資本市場(chǎng)上跨出了一大步，有利于我國(guó)資本市場(chǎng)的全球化，有利于提高我國(guó)在全球資本市場(chǎng)的地位和話語(yǔ)權(quán)。但對(duì)于此次股指期貨上市前期，王育模不推薦我市股民參與，因?yàn)榕c股票、基金、權(quán)證相比，股指期貨具有專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、杠桿高、操作風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，客觀上要求參與者具備較高的專(zhuān)業(yè)水平、較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。同時(shí)，作為首個(gè)股指期貨合約標(biāo)的物的為滬深300指數(shù)，每點(diǎn)300元的乘數(shù)很大，交易一手大約需要10多萬(wàn)元，相對(duì)我市大部分股民來(lái)說(shuō)有一定的壓力。不過(guò)待股指期貨運(yùn)行平穩(wěn)后，肯定會(huì)推出小指數(shù)期貨合約，讓一般的投資者都能有機(jī)會(huì)參與。
　　對(duì)于股民朋友在股指期貨的問(wèn)題上，王育模給出4點(diǎn)建議：一是要了解熟悉股指期貨，有條件的可以先從商品期貨練練兵，為今后參與股指期貨投資做準(zhǔn)備。二是不能把股指期貨當(dāng)作股票來(lái)做，無(wú)論是投資策略還是交易技巧，股指期貨相對(duì)于股票來(lái)說(shuō)，因?yàn)橛辛烁軛U作用和雙向交易機(jī)制以及T＋0（一種證劵或期貨交易制度。凡在證劵或期貨成交當(dāng)天辦理好證劵或期貨和價(jià)款清算交割手續(xù)的交易制度，就稱(chēng)為T(mén)+0交易。通俗說(shuō)，就是當(dāng)天買(mǎi)入的證劵或期貨在當(dāng)天就可以賣(mài)出）的便利，無(wú)論是利益還是風(fēng)險(xiǎn)都擴(kuò)大了很多，約8－10倍。三是因?yàn)楣芍钙谪洷旧砭哂袃r(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，股指期貨市場(chǎng)無(wú)論漲跌都會(huì)領(lǐng)先于股票市場(chǎng)，所以股票投資者不關(guān)注股指期貨行情是絕對(duì)不行的。四是在剛推出股指期貨的一段時(shí)間內(nèi)，股票市場(chǎng)可能會(huì)有比較大的波動(dòng)，上市前后也可能呈反向震蕩，但不會(huì)改變股票上市的大趨勢(shì)，股民朋友在遇到急劇震蕩時(shí)要靜觀其變，不可盲目追漲殺跌。
　　股指期貨合約的上市，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)體系的運(yùn)行不會(huì)有太大的影響，特別是對(duì)我市市民來(lái)說(shuō)，可以說(shuō)是“影響甚微”。但其對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的壯大還是不能否認(rèn)的，這會(huì)讓那些本來(lái)就在資本市場(chǎng)賺足了資金的投資者又多了一條掘金之路。我們相信，隨著股指期貨的平穩(wěn)運(yùn)行和小指數(shù)期貨的上市，廣大中小投資者也會(huì)參與到繼股票、基金以后的第三次投資革命。

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