美債提上限對華雙刃劍

　　波瀾起伏的美國債務上限之爭終于以兩黨的妥協(xié)畫上了句號：民主黨政府擺脫了2012年大選之前出現(xiàn)債務違約的政治約束；共和黨國會則獲得了未來10年削減政府支出的承諾。兩黨以全球債權人的利益為要挾，演繹了美國大選前的一場預演。與此同時，全球金融市場與經(jīng)濟復蘇也暫時解除了一大隱患。
　　一個月前，美聯(lián)儲第二輪量化寬松貨幣政策宣告結束；剛剛公布的美國第二季度經(jīng)濟增長率遠低于投資者的預期，僅為1.3%。圍繞美國經(jīng)濟的二次探底風險與實施第三輪量化寬松貨幣政策的爭論不絕于耳。在這種背景下，提高債務上限無疑會提振投資者的信心?？梢灶A見的是，即便美國經(jīng)濟增長勢頭疲軟，短期內推出第三輪量化寬松貨幣政策的可能性也很小。考慮到世界主要經(jīng)濟體都處于減速狀態(tài)，美國提高債務上限對全球經(jīng)濟也是一項利好。
　　上半年國際金融市場受歐洲債務危機的反復打擊，投資者的信心已極為脆弱。國際金融市場迫切需要美國的這項決策。這也是此前為什么世界各國政府、國際經(jīng)濟組織、甚至華爾街都對美國兩黨施加壓力的原因所在。
　　各方對美國提高債務上限的期望表明，至少在現(xiàn)階段美元仍然擁有無與倫比的世界貨幣地位。一方面，美國兩黨置債權人的利益而不顧，要挾對方；另一方面，包括債權人在內的國家還不得不接受美國繼續(xù)擴大債務規(guī)模的選擇。與陷入債務危機的南歐國家相比，美國既不需要國際組織與其他國家的明確援助承諾，也不需要馬上采取勒緊腰帶，實施全面緊縮的經(jīng)濟政策，只需要一個長達10年的近乎虛幻的承諾。這就是世界貨幣發(fā)行者的特權。且不論美國對國際金融危機所負的責任，僅從這一點來看，后危機時代改革以美元為中心的國際貨幣體系就勢在必然。
　　提高債務上限暫時解除了懸在全球經(jīng)濟復蘇之上的達摩克利斯之劍，但美國債務危機仍然是全球經(jīng)濟的一大隱患。算上即將提高的債務上限，美國債務上限已經(jīng)從9年前的6.4萬億美元增加到16.7萬億美元。而未來10年美國的赤字僅承諾削減3萬億美元。美國究竟能在多大程度上兌現(xiàn)這種承諾，還是一個未知數(shù)。在巨額債務背景下，如果美國不能靠經(jīng)濟增長、增稅與緊縮開支來消化債務，通貨膨脹與美元貶值仍然是美國最佳的選擇。
　　美國提高債務上限，對我國來說是個雙刃劍。
　　短期而言，美國經(jīng)濟免于二次探底和推出第三輪量化寬松貨幣政策，全球金融市場風險降低，一方面將有助于我國經(jīng)濟的平穩(wěn)增長，畢竟美國是我國最重要的出口市場之一；另一方面有助于我國所持美元資產的安全，人民幣對美元的匯率趨于穩(wěn)定。
　　長期而言，此次共和黨與民主黨的債務上限之爭給我們敲響了警鐘：為了國內政治斗爭的需要，美國是可以置債權人的利益于不顧的。此次美國面對的是在違約與增加債務之間的兩難選擇；假如有朝一日美國在削減債務時遇到國內政治的阻礙，面對違約與轉嫁債務的兩難選擇，我們的處境將會遠比現(xiàn)在糟糕。改變現(xiàn)行的集中持有美元資產格局無疑是必要的，但更重要的是改變未來繼續(xù)增持美元資產的趨勢。這需要從經(jīng)濟發(fā)展模式上做根本性的調整。
（作者為中國社會科學院亞太所所長、研究員）
 （來源：人民網(wǎng)）